今年国际油价出现了过山车的行情，先是上半年疫情暴发，导致市场预期原油需求会减少，油价一路狂跌。之后随着全球主要产油国减产保价，再加上各国恢复生产，经济停摆结束，外部环境利好国际油价上行。但是目前，美国、印度、巴西等国家的疫情依然肆虐，给全球经济带来较大不确定性，国际油价出现下跌趋势就不难理解了。

从目前情况看，导致国际油价持续下跌的原因主要有以下几个：

第一，面对全球疫情的持续，沙特挺不住了，沙特下调出售给亚洲客户的10月阿拉伯轻质油官方售价，降幅为5月以来最大。沙特的降价促销，被视为对全球经济复苏的悲观预期。此前，沙特阿美和OPEC+都一直抬高油价限制产量。如今是沙特主动结束了减产保价协议，其他OPEC+成员国也不必再遵守减产协议，这让全球市场产生恐慌的情绪。

第二，美国经济复苏前景不明朗，导致国际油价下跌。美国参议院否决了共和党提出的一项新的财政援助法案。美国新一轮经济刺激计划迟迟不能落地给市场蒙上了一层心理阴影。与此同时，欧洲央行也没有发出信号暗示将扩大经济刺激计划，再加上英国脱欧现在谈判陷入僵局，这也给欧洲经济复苏增添了诸多的不确定性。

第三，虽然全球各国正在着手复工复产，但是都在带病情况下复工，只会让疫情形势更加严峻。目前，主要原油需求国之一的印度仍未解决疫情扩散蔓延的问题，这在一定程度上反映出在疫情蔓延之下，对原油需求复苏前景不容乐观，还有较长的时间要走。

由于全球经济复苏情况不明朗，原油供给远大于需求。所以，国际油价不排除后续有继续下跌，甚至跌破30美元/桶的可能性。现在大家都关心的是，国际油价出现大跌，国内成品油价格是否会跟进呢？目前国内油价基本处于低位，今年现在已经进行了17次的油价调整，其中3次大跌加11次搁浅，而新一轮成品油零售限价调整窗口将于9月18日24时再度开启。

对于国内成品油价格预测，我们认为有两种可能性：一种是，尽管国家发改委并没有宣布下一个窗口期油价变动趋势。但就目前国际油价下跌情况看，本轮油价小幅下跌已成定局。还有一种可能是，国内成品油价格很可能会再次搁浅，不做任何调整。因为，发改委的成品油定价机制规定，国际油价在130美元/桶以上，国内成品油不再进行任何上调，而如果国际油价跌破了40美元/桶，国内的成品油价不会再做调整。这主要还是保护油企的利益，稳定国内成品油市场的价格。

国际油价再次出现暴跌，主要是以沙特为代表的产油国放弃了原油减产协议，开始降价抛售原油。同时，欧美经济疲弱，这令市场担心其石油需求进一步降低。更关键的是，印度等国疫情持续暴发，市场需求严重减弱，在这种情况下，市场担心原油供大于求情况将长期存在，石油价格就会暴跌。而在国内成品油价格上，基本是小幅下跌，或者再次搁浅。因为，国际油价已经跌破40美元/桶，国内成品油定价机制是，只要国际油价跌破40美元/桶，国内成品油价基本不再作调整。

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